“直播炒股”乱象引关注 监管如何有效跟上？

央广网北京11月8日消息(总台中国之声记者周益帆)据中央广播电视总台中国之声《新闻纵横》报道，近日，股市交易升温之下，不少社交平台上出现了股票直播间，开盘前直至当天收盘，长达几个小时的直播中，所谓的财经主播从多方政策、板块轮动、资金流向等角度对当天的股市进行分析，实时回答评论区的问题，引发广泛关注。

有媒体报道称，曾出现多个直播间的主播同时讲解同一只股票的情况，疑似借用直播间力量推动股价上涨，一些万人直播间撬动的资金体量甚至超过普通游资。对此，有平台表示，将严厉打击非法证券活动。直播间荐股“百发百中”“精准涨停”背后是怎样的套路？

早上9点左右，所谓的财经主播们正式开工。

从昨夜今晨的政策到热门板块，再到资金流向，这些财经主播、投资顾问在直播间里免费讲解，还会提供实时的市场预测及投资建议。

 

在直播间隙，这些主播会提示观看者点击小风车或点亮灯牌加入粉丝群。记者点击了其中一个直播间的小风车，页面跳转至一个二维码界面，添加所谓的投资研究助理微信后，免费领取了直播资料。对方表示，从第二天开始，每天早上开盘前都会分享热点题材股，盘后还有直播课可以学习。通过另一些社交平台，记者还发现有不少股票讨论群，群主要求先看持仓截图，随后就能入群和群友们讨论股票操作。

免费提供市场预测及投资建议的背后，他们算的是什么账？记者与几位投资研究助理建立联系几小时后，对方就开始推荐其付费的荐股服务。投资研究助理说：“咱们服务直接开通到您的微信上，直接给到您优中选优的精确代码加买卖点建议，也就是说什么价格买、什么价格卖的建议直接给到您。有一个双十一的优惠，原价是2999半年，现在可以给到双十一最低价优惠518元十六个月，过了双十一优惠就没有了。”

另一个直播间的助理则不断通过微信语音、电话等方式催促记者注册其龙头股推荐软件：“你好，您注册好了吗？我给您激活这边的权限。您尽量抽空先弄一下，因为咱们七点钟有一节直播课程，到时候可以跟着学一下。”

资深投资者刘煦然表示，对获得中国证监会的业务许可，有提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务资质的机构或人员来说，通过直播间免费分析、荐股，将用户导流至私域赚取投资教学或投资荐股的会员费，是此类直播的主要目的之一。

刘煦然介绍：“有投顾资质的，就是买他们的投顾荐股；另外一部分，做投资者教育的，就是买他们的投资课程。比如以投教(投资教学)为例，经常会去领一些小礼物或者领资料添加小助手，你领的时候不就加到了它的企业微信上，就成了私域导流，比如你以挂(平台)小黄车的方式卖这个业务，(平台)后台收你流水(抽成)也很高，引流到私域，等于你的盈利就增厚20%。所以他们的商业业态是以导流为核心，能不能让客户导完流之后，在他们的平台上花钱，就是他们的本事了。”

记者发现，为促使消费者付费，这些工作人员有多种诱导话术。“老师推送股票，直接微信查看到代码加买卖的建议，就花个一两分钟时间，就算是一只票到了亏损，老师也会给到您强有力的支撑位，并随时保持沟通。”

在黑猫投诉平台上，通过网络直播间购买荐股服务导致亏损的消费投诉有不少。浙江投资者李先生说：“他只在直播间说哪个股票很好，但是他不说名字，就叫你去加客服领资料。他刚开始说是永久(免费)的，但是后面就要往那个软件充钱了。后来客服每天早上就推荐两三只(股票)，说其他人买了哪些股票，赚了多少钱，发给你截图。我就加了一个，让你下他们公司的软件，早上下午就各推荐一只股票，买进去就跌的那种。”

李先生说，在他接触的荐股账号会员服务中，几百元的价格不算高，一些网络大V的会员年费甚至高达上万元。李先生介绍：“我其实办了好几个，有一个人他上来就(收费)上万了，两万多，他的意思就是说推荐你买一只(股票)之后就赚回来了，基本上都是很多人都赚几十万的意思。”

值得警惕的是，网络直播间内还活跃着一批没有任何资质的荐股者。几天前，福州市鼓楼区人民法院通报了一起无资质荐股牟利的典型案例。被告人吴某某与某网络公司合作，进行网络直播，提供有偿咨询服务。福州市鼓楼区人民法院刑事审判庭副庭长何丽丽介绍：“这个吴某某认为自己炒股炒了很多年，也比较有水平的，就在某在线网站上注册了账号，谈论一些大盘的走势以及对趋势的看法，吸引了不少粉丝。之后，他就与某网络公司——这个网络公司我们也另案处理的——他就与这个网络公司合作，在该在线网站上开通了股票交流的圈子，在圈子里进行网络直播，解答客户的提问，那么客户每个月要缴纳520元左右的费用，几年下来，被告人吴某某就通过网络荐股这种活动，违法所得达到了1200多万元，但是他其实并没有从事证券投资咨询业务的这个资质。”

法院经审理认为，吴某某未经国家有关主管部门批准，伙同他人非法经营证券业务，扰乱市场秩序，从中获利1200多万元，情节严重，其行为已构成非法经营罪，判处其有期徒刑两年四个月，处罚金1300万元，并追缴被告人吴某某的全部违法所得予以没收，上缴国库。

在赚取荐股或投资课程会员费之外，更令人担忧的是疑似有人通过直播间集中推荐部分股票，吸引散户和中小投资者买入，可能引发股票交易异常波动。对于此类行为，平台及相关部门该如何监管？

有媒体引用观察人士的看法，一个5万人观看的直播间，按照10%的转化，有5000人买入，每人10万，合计资金5亿元，可以抵得上一个中等游资的金额。刘煦然表示，这并不是“空穴来风”。他说：“个股里面的游资出货的时候，让散户来接盘。那直播间短期的鼓吹配合游资在盘口的拉升，就会容易吸引大量的跟风盘。比如前两天，自动驾驶赛道是在这轮行情上涨之前，股价处于历史高位的时候，突然大量的直播间就在推荐这个板块的相关标的，然后这个板块的标的上涨之后，马上出现了这种盘中的从涨停到跌停，然后再到跌停，很短的时间之内，两到三个交易日股价跌幅超过百分之三十。”

根据《中华人民共和国证券法》的规定，禁止任何人以单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量。如何评价通过直播间荐股引发市场波动的行为，还有待监管部门的认定，但对于各平台来说，加强股票投资类直播的内容监管，已迫在眉睫。

2024年6月，微信更新了《视频号金融科普类直播准入标准》，其中明确不得将用户引流或者诱导至外部链接、应用、账号；不允许通过直播间输出具体的投资建议等。哔哩哔哩直播规则中则明确整体规避进行直播交易、开专场进行金融内容讲解、推荐金融投资产品。就股票投资类直播的合规问题，抖音方面表示，平台已关注到相关信息，并在重点处置。相关人员表示：“平台严厉打击各类非法证券活动。对发现的违规内容和账号，平台将采取包含封禁直播权限、内容下架、资料重置、账号禁言在内的手段进行处置。如果用户在平台发现违规内容，可以通过举报功能向平台反馈，平台将及时处置。”

何丽丽认为，自媒体从业者在进行直播创作时，要保持对法律的敬畏之心，不可为谋取利益而去跨越法律的红线。刘煦然说，对于投资者来说，树立正确的投资理念，也是有效规避风险的重要手段。

刘煦然表示：“我们要树立正确的投资理念，不要把股市当成一夜暴富的场所，优质的公司与它市值的增长和它的业绩发展有着长期的联系。毕竟投资有风险，荐股也好，投资者教育也好，它都是作为你的辅助和参谋，自己对资本市场的认知、对上市公司价值的认知，我觉得这个是核心。”

在宏观层面，首都经济贸易大学金融学院教授、CBD发展研究基地主任高杰英表示，网络传播效应之快、作用之大，使得金融行业的数字化转型已不可逆转，但竞争与监管方面的制度需进一步明确。“需要马上、高度关注网络平台的直播方式，去进行相应规则的制定。比如，像我现在的身份是一个老师，我可以在平台去开直播间，那这种媒介(直播时)你的身份是什么？你的收益的合法性规定是什么？(此外)，一般专业机构我觉得风控是比较严格的，我们的网络平台目前来看标准还是比较模糊的，我觉得做一些动态规则调整是非常好的，同时在后台要做好这类投诉的管理和分析，对现有已经发生的一些投诉行为或者说直播间导致非法引流或最后造成投资者亏损、割韭菜等这样一些行为，进行归类、分析，到最后不断去完善到国家层面的法律法规上。”她说。

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