银行股息率利差收窄 配置价值凸显|每日讯息

CFi.CN讯：数据显示，截至10月16日，六大行A股股息率与10年期国债利差为198BP，处于2013年以来33%分位，H股利差287BP，位于42%分位。当前利差距向下突破阈值162BP仅一步之遥，而向上突破296BP则缺乏触发条件。

近期机构研报指出，利差压缩持续性增强，核心支撑来自三方面：银行定价属性转向弱周期、10年期国债中长期下行趋势明确、保险与南向资金等长线配置力量持续流入。研报认为，大行股息率下限不再由历史低点约束，3.47%已非刚性底线；若国债进一步降至1.40%，对应股价潜在涨幅约7%。

研报指出，零售不良生成率见顶是利差向下突破的最后变量，其余两项——营收转正与息差企稳均已兑现。叠加每股分红年增约6%，高股息收益具备确定性。大型银行及优质区域银行成为两条主线，配置价值显著提升。

关键词： 商业频道 快讯

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