互联网汽车金融备受瞩目，泰然金融相继赴美上市

美国东部时间11月15日，P2P车贷领域龙头-微贷网将在美国纽交所挂牌上市，将成为国内P2P车贷领域第一股。

无独有偶，同在杭州，以车贷为主要业务的泰然金融，在美国纽交所递交IPO招股说明书，正式宣告启动赴美上市。

作为“互联网+汽车金融”领域的先行者和绝对龙头，微贷网汽车金融资产占比近9成，相较此前3月份在纳斯达克上市、车贷资产不足30%的点牛金融而言，微贷网“车贷第一股”的头衔显得实至名归。

名副其实的车贷老大

据鸣金网P2P车贷2018年10月份数据统计，微贷网作为该领域的霸主，其成交额占比远超行业第2至第10的总和，市场份额更是占到行业总体6成以上，俨然已是行业绝对龙头，其走势也成为左右行业风向标的存在。

微贷网于2011年7月上线，运营主体微贷(杭州)金融信息服务有限公司，成立于2014年12月，注册资本1.28亿元，法定代表人姚宏。以“互联网+汽车金融”为主要业务模式，2017年1月上线厦门银行存管。

据奥纬咨询数据显示，在过去三年，微贷网都是中国最大的汽车融资解决方案提供商，2017年所占市场份额比例为35%。

微贷网主要提供的产品包括：汽车贷款、其他有担保贷款和无担保贷款。2018年上半年，汽车贷款总额为356亿，占总贷款额的79.75%。

2016年、2017年、2018年上半年来自汽车抵押贷款的服务费分别为13.96亿元、25.30亿元、13.36亿元。可以看出，微贷网仅仅今年上半年该项业务的服务费已经赶上了2016全年的总额。

微贷网的业绩也是相当亮眼，其收入主要来源是向借款者和投资者收取的服务费，其收入构成有四部分，包括贷款撮合服务费、贷后服务费、其他收入和净融资收入。

2018年上半年，微贷网净营收为人民币18.833亿，较2017年同期的15.7亿增长20.1%，净利润为3.074亿元人民币，同比增长14.6%。

根据最新财务数据显示，2018年前三季度，微贷网总收入29.20亿元，较2017年35.45亿的净营收非常接近，而4.95亿元的净利润更是已经超过2017年全年4.748亿。

这样的业绩表现在整个网贷行业来看，足以傲视群雄，据此前统计数据显示，在目前少数公开实现盈利的P2P平台中，比较2017年的盈利情况，除了宜人贷的13.72亿和拍拍贷的10.82亿外，其余平台均没有达到微贷网的盈利水准。

此外，微贷网的风控、合规进展均处于行业前列。

数据显示，微贷网提供的汽车抵押贷款金额通常在3–20万之间，期限1–36个月。而车贷资产的特点就是小额分散，金额不高，期限也不长，所以风险较小。

截至2018上半年，微贷网2015–2017年3个月逾期率保持在0.5%–0.7%之间，处在1%以下。这一数字在上市的互金企业中并不算高，比如同在杭州的互金企业51信用卡，其3个月逾期率在6%–12%。

近期P2P平台频繁“爆雷”，由于微贷网专注于车贷，受到的冲击较小。

对此微贷网一位高层人士表示，“这轮爆雷对我们的影响并不大，投之家事件后的第一个工作日，我们平台有资金净流出的情况，但这个金额对于整体的待收来说并不大，后来的一些平台爆雷对我们基本没有影响。”

过去几年，大规模开设线下门店曾是微贷网抢占市场的主要策略，但目前微贷网线下门店已停止扩张，并将加盟店全部改为了直营模式。数据显示，微贷已经在300多个城市中建立起了一个由517个服务中心组成的全国性网络。

同时微贷网在合规方面也不含糊，根据检查通知和自律检查通知，微贷网已于2018年9月14日向监管机构提交了自查报告。

值得一提的是，微贷网在招股书中也明确强调了公司面临的风险：“如果公司的网贷业务未能完成备案，或公司未能拿到电信服务许可证，可能被要求停止网上借贷中介业务。”

杭州泰然金融提交赴美上市申请

11月14日，杭州P2P平台泰然金融向美国SEC提交招股书，同样拟在纽交所上市。泰然金融也成为继51信用卡(P2P平台51人品母公司)登陆港交所、微贷网之后，又一家冲击资本市场的杭州P2P平台。

公开资料显示，泰然金融于2014年9月上线，公司注册资本为2亿元人民币，实缴资本为1亿1290万，公司法定代表人为吴昊天。

业务资产方面，泰然金融同样以汽车抵押资产为主，此外还包括消费信贷和企业贷项目。

泰然金融的利润同样抢眼，2016年、2017年和2018年截止6月底，泰然金融分别实现营收659万美元、3279万美元和1842万美元，净利润分别为-645万美元、1131万美元、280万美元。

不过值得注意的是，招股书显示，2016年、2017年和2018年上半年，泰然金融的不良率为1.74%、3.17%和5.05%，逾期上升的速度过快，但泰然金融表示所产生的不良贷款均由助贷平台兜底，这也难怪平台信披界面的逾期数据全部为0。

泰然金融的合规进展也不落下风，平台表示在2018年2月已完成所有合规备案整改项目。2018年8月17日，严格根据网贷整治办下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》的政策要求，启动新一轮的自查自纠工作。9月13日泰然金融提交自查报告。10月31日，行政核查进场阶段已完成。

今年以来，在严苛的监管政策和整个经济形势不利等因素影响下，P2P平台通过资本市场融资的渠道严重受阻，能通过上市谋求融资成为了不少互金平台的最佳选择，但最终成功登陆资本市场的依然是极少数。

如今在美国上市的国内互金平台不在少数，但表现均不如意，信而富、趣店、拍拍贷、简普科技、点牛金融等，要么已经跌破发行价，有些更是早已被腰斩。

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