里昂证券维持水滴公司“跑赢大盘”评级 水滴公司实现盈利1.05亿元

6月16日消息，水滴公司发布2022年Q1财报。报告期内公司实现营收6.49亿，并首次实现集团层面GAAP盈利1.05亿元。财报发布后，里昂证券研报认为水滴公司2022年第一季度的业绩总体上好预期，维持水滴公司“跑赢大盘”评级。

里昂证券研报指出，水滴本季度首次实现GAAP净利润早于预期，一方面得益于公司有效的成本控制，另一方面尽管水滴保首年保费基本持平但获取率有所提升，进而带来更高的营收。财报显示，水滴Q1的运营成本和费用同比下降60.4%，其中销售和营销费用同比下降75.6%至2.04亿元。

同时，里昂证券认为，水滴的业务模式经历两个完整季度的调整后，将继续维持较为平稳的增长幅度，有助于公司更早实现可持续的盈利。管理层预计的2022年实现整体Non-GAAP盈利(此前仅针对“成熟业务”)也符合里昂证券预期。

因此里昂证券分析指出，尽管面临外部环境诸多挑战，但水滴目前已经过渡到一个低增长但能确保盈利的公司，当前股价下行风险有限。基于水滴当前充足的现金流和DCF模型，维持“跑赢大盘”评级。

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