快看点丨中指快评丨一季度房企融资总体上仍在下降但有结构性恢复，未来有望持续改善

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自从去年“三支箭”以来，房企融资环境在发生积极变化。2023年一季度，从总规模来看，房企非银融资总额同比仍在下降。一季度，房企非银融资 1874.9 亿元，同比下降 19.6%。其中，3 月份房地产企业非银融资总额为 917.9 亿元，同比下降 16.3%。从融资结构来看，信用债融资恢复明显，一季度信用债融资 1297.3 亿元，同比增长 11.6%。3 月份，房地产行业信用债融资 667.7 亿元，同比上升 15.9%。然而，一季度的海外债、信托、ABS 融资降幅仍较大，融资额分别同比下降 37.1%、72.7%、41.9%。

为了更好支持房企融资，改善房企资产负债状况，政府出台了一系列政策。2 月份，不动产私募投资基金试点正式启动，投资范围覆盖保障性住房及商品房等;央行、银保监会发布“金融支持租赁 17 条”,为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系。3 月份，国家发改委发布文件进一步推进 REITs 常态化发行，优先支持百货商场、购物中心、社区型商业、城乡网点农贸市场等消费型项目发行基础设施 REITs，鼓励保障性租赁住房 REITs 发行。此外，房企也可以结合自身实际情况，所持物业类型，探索利用不动产私募基金、住房租赁支持金融、公募 REITs 常态化发行等工具，进行多元化融资。

未来房企融资环境将持续改善。随着二季度、三季度房地产市场明显企稳回升，房地产行业信心恢复，金融机构预期改善，“三支箭”支持政策逐步落实，下半年房企融资环境将继续改善。同时，房企也可以探索利用 ABS、租赁金融等工具进行融资，多元化融资，降低融资成本。

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