环球观察：汇景控股将境外高息债再度展期 上一交易日股价暴跌逾88%

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东莞房企汇景控股（09968.HK）将一笔境外高息债再度展期。

(资料图)

汇景控股于7月25日发布海外监管公告，涉及新票据发行，而其提到的新票据发行事项此前已于港交所公告。7月22日，该公司于港交所宣布，尚未偿还的2022年到期票息12.5%优先票据交换要约完成，发行2023年到期票息12.5%优先票据，发行及交付本金金额为1.076亿美元。

相关报告下载：

《中国房地产企业资讯监测报告（2022年7月11日-2022年7月17日）》

汇景控股表示，通过旧票据进行再融资，并延长汇金控股的债务到期期限，是为改善其债务架构。

据悉，汇景控股上述进行交换要约的票据于2020年8月发行，该票据原本于2021年到期，但在2021年7月汇景控股完成了该票据的交换要约，并发行了2022年到期票息12.5%优先票据。

而在票据发行之初，就有分析人士表示，“12.5%的利率在境外美元债市场是比较高的，汇景控股发行短期高息债券体现了对资金较为迫切的需求。”

值得一提的是，汇景控股在今年7月22日宣布完成上述交换要约后，其股价遭遇崩盘。当日汇景控股以1.45港元开盘，盘中突然暴跌，随后汇景控股发布公告，公司股份于上午11时49分起于港交所短暂停止买卖。截至临时停牌，该公司股价报0.18港元，跌幅高达88.31%，总市值仅9.46亿港元，一日蒸发超70亿港元。

近日，联合国际发布评级报告，将汇景控股有限公司“B+”的国际长期发行人评级列入负面观察名单。

“该评级负面观察反映了汇景获取融资渠道能力的恶化和流动性紧缩的可能性。汇景的股票价格于2022年7月22日在数小时内经历了大幅下跌，引致于即日起停牌。如此急剧的股价下跌削弱汇景通过资本市场筹资进行再融资的能力。”联合国际表示。

实际上，今年5月中旬，联合国际就曾发布评级报告指出，汇景控股受限于其经营规模小、项目数量有限、上升中的财务杠杆和流动性紧张。此外，在困难的市场环境下，汇景控股可能面临合同销售和再融资方面的挑战。

据了解，汇景控股前身为东莞汇景房地产，由伦瑞祥于2004年在东莞创立，并于2020年1月16日成功在港交所挂牌上市。

在汇景控股的项目中，城市更新项目占比较大。长雄证券曾在研报中表示，汇景控股参与的城市更新开发项目可能需要较多成本及资源，而该等开发项目的利益未必能在短期内显现。”

另据汇景控股公布的2021年报数据，2021年汇景控股虽然收入同比有所增长，但是归属母公司拥有人应占纯利同比近乎腰斩。

数据显示，汇景控股2021年年度合约销售（包括合资企业的合约销售）增加3.9%至约80.05亿元；收益增加3.0%至约53.09亿元；毛利约为16.67亿元，其中物业开发毛利约为16.76亿元，该分部毛利率约为31.6%。

2021年，汇景控股纯利约为5.5亿元，同比减少25.7%，其中母公司拥有人应占纯利约为2.56亿元，同比下降50.4%。

关键词： 联合国际 开发项目 城市更新

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