中指快评：2022年中国房地产市场趋势展望——全国房地产市场处于调整周期，预计商品房销售量缩价稳

根据中指研究院12月2日最新发布的《中国房地产市场2021总结 & 2022展望》报告显示：2022年，全国房地产市场处于调整周期，预计商品房销售量缩价稳；

根据“中国房地产业中长期发展动态模型”，结合国内外经济研究机构对2022年经济环境的预测，参照近期宏观政策走向及重要会议精神，对2022年房地产市场提出如下假设：

假设1：疫情防控常态化，宏观经济步入正常运行节奏（GDP增长5.0%左右）；

假设2：城镇化稳步推进（城镇化率提升1个百分点）；

假设3：坚持稳健的货币政策（M2增长8.5%~9.0%），房地产行业金融监管不放松；

假设4：坚持“房住不炒”调控导向，因城施策，长效调控机制加快推进，房地产税试点落地。

根据“中国房地产业中长期发展动态模型”分析，经济增速、货币信贷改善程度及房地产调控政策是房地产市场重要的外部影响因素。

在满足假设条件、不发生超预期事件的前提下，根据“中国房地产业中长期发展动态模型”测算，2022年全国房地产市场将呈现“销售面积回落，销售均价平稳运行，新开工面积继续下降，投资低速增长”的特点。

需求端，房地产调控政策保持稳定，存在一定改善预期，需求入市动力偏弱，叠加房地产税试点短期对市场预期或带来一定冲击，预计2022年全年商品房销售面积将下降6.8%~8.3%。销售均价在土地价格上涨、一二线城市成交规模占比提升等因素影响下仍将保持平稳运行，2022年商品房销售额将有所下降，但降幅有限。

供应端，土地缩量仍将拖累房企新开工规模，市场活跃度不足、资金压力较大亦降低了部分企业开工意愿，但整体市场可售存量处于近几年相对低位，低库存或是支撑新开工规模的重要因素，综合来看，2022年新开工规模或将延续调整态势，预计降幅在4.0%~5.5%之间；投资方面，庞大的在施工程规模下，地方政府保交楼监管力度将有所强化，行业竣工周期或将延续，建筑工程投资仍对开发投资额形成支撑，但考虑到土地购置费存在较大调整压力，全年开发投资额增速或收窄至低速区间，据模型测算增速在1.5%~3.0%之间，上半年投资同比面临较大下降压力。

分梯队来看，一线成交规模预计继续增长，一方面，2021年市场规模距历史高点尚有一定距离，市场空间仍在；另一方面，土地成交量增加，新房供给端将逐渐改善，带动成交面积继续提升。

二线城市分化态势延续，预计整体成交规模稳中有增。南京、郑州、武汉等城市2021年下半年市场恢复节奏被打乱后，随着信贷环境的逐步改善，2022年市场有望进一步恢复，全年市场规模或将提升；昆明、南宁、沈阳等部分西部、东北部二线城市近几年市场连续调整，2021年市场规模已处于较低水平，2022年市场有望底部企稳。

三四线城市市场规模高位回落。2021年，三四线城市商品房销售规模市场规模仍保持高位，特别是长三角地区城市，市场规模明显提升。预计2022年，在没有较大利好带动下，东部热点三四线城市市场规模继续向上拓展的空间较小，市场大概率回调，另外大多数省份三四线城市亦处在市场调整期，全国三四线城市成交规模或整体回落。

关键词： 销售量 房地产市场 中指

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