中央密集释放积极信号，银保监会发声支持首套房信贷需求，房贷利率年内首次回调，内房股应声大涨

近期，针对恒大财务危机、以及因此导致的房地产市场及相关的金融市场出现波动等情况，中央层面密集表态，公认市场“风险总体可控”，不会影响房地产市场的平稳健康发展。日前，银保监会发声支持首套房购房者，内房股应声大涨。但市场分析人士认为，保障刚需、支持合理住房个贷需求，10月房贷利率年内首次回调，房地产信贷边际改善；但目前多城市房贷利率和放款周期尚无变动，政策传导仍需一定时间。

房地产市场风险总体可控

10月21日，银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞在国新办举行的新闻发布会上表示：要督促银行落实房地产开发贷款、个人住房贷款监管要求，配合人民银行实施房地产贷款集中度管理制度，房地产贷款增速稳中趋缓等。当晚，传来部分城市银行房地产贷款额度放松的消息。受利好消息影响，10月21日-10月22日，内房股应声大涨。市场分析人士指出，目前中央层面提出保障刚需、支持合理住房个贷需求，10月房贷利率年内首次回调，房地产信贷边际改善。但仍需注意的是，目前多城市房贷利率和放款周期尚无变动，政策传导仍需一定时间。

随着恒大债务风险的发酵，房地产行业正直面信用危机。近日，部分房企债务违约、无力偿还即将到期美元债等负面消息，引发市场对房企流动性的担忧，地产美元债也出现新一轮普跌。而考虑到房企融资减弱、流动性紧张等情况，10月18日，国际评级机构穆迪还批量下调了十多家房企的评级，可谓“雪上加霜”。

值得关注的是，近期管理层频频对恒大财务危机表态，公认“风险可控”，不会影响房地产市场健康发展的整体态势。

在10月20日举办的金融街论坛年会上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤表示，中国是具有强劲韧性的超大型经济体，相信完全可以实现今年经济发展目标。

同时，刘鹤强调，统筹做好金融风险防控：“要坚持市场化、法治化原则，坚持底线思维，实现防风险和稳发展的动态平衡。要推动中小金融机构改革化险，处置好少数大型企业违约风险。”刘鹤直言，目前房地产市场出现了个别问题，“但风险总体可控，合理的资金需求正在得到满足，房地产市场健康发展的整体态势不会改变”。

在同一场论坛中，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出，近期我国房地产市场及相关的金融市场出现一些波动，这是市场主体在个别企业违约事件出现之后的应激反应。潘功胜介绍说，“在金融管理部门的预期引导下，金融机构和金融市场风险偏好过度收缩的行为逐步得以矫正，融资行为和金融市场价格正逐步恢复正常”。

10月20日，中国人民银行官网登出易纲行长在2021年G30国际银行业研讨会的发言及问答，明确提及了恒大事件。

“总体上恒大事件对金融行业的外溢性可控。”研讨会上，易纲表示，总体而言，恒大风险是个案风险。在应对措施方面，一是要避免恒大的风险传染至其他房地产企业；二是要避免风险传导至金融部门。易纲强调，对于恒大事件的处理，要严格按照法律规定的受偿顺序，充分尊重并保护债权人和产权人的合法权益。在此过程中，尤其是要保护好已购房消费者的合法权益。易纲表示将坚持法治化的原则，确保所有债权人和利益相关方的正当合法权益得到公平对待。“总体而言，有信心能把风险控制在一定范围，避免发生系统性风险。”易纲表示。

几天前，央行方面也对恒大债务风险问题及房贷问题进行了说明。10月15日，在2021年第三季度金融统计数据新闻发布会上，央行金融市场司司长邹澜也强调，恒大事件“对金融行业的外溢性可控”。其介绍说，恒大集团总负债中，金融负债不到三分之一。债权人也比较分散，单个金融机构风险敞口不大。

邹澜认为，恒大集团的问题在房地产行业是个别现象。“经过近几年的房地产宏观调控，尤其是房地产长效机制建立后，国内房地产市场地价、房价、预期保持平稳，大多数房地产企业经营稳健，财务指标良好，房地产行业总体是健康的。”邹澜表示。

彼时，对于近期房企出现的债务违约和信贷紧张问题，邹澜认为，部分金融机构对于30家试点房企“三线四档”融资管理规则也存在一些误解，对要求“红档”企业有息负债余额不得新增，误解为银行不得新发放开发贷款，企业销售回款偿还贷款后，原本应该合理支持的新开工项目得不到贷款，也一定程度上造成了一些企业资金链紧绷。

而针对这些情况，人民银行、银保监会已于9月底召开房地产金融工作座谈会，指导主要银行准确把握和执行好房地产金融审慎管理政策，保持房地产信贷平稳有序投放，维护房地产市场平稳健康发展。邹澜强调，“中央关于房地产调控的战略和方针，是我们做好房地产金融工作的长期遵循。”

稳固市场信心

在房地产市场下行的大环境下，中央层面密集和积极的表态备受关注。业内人士普遍认为，针对近期房地产行业出现的多个问题，中央层面作出了明确解答，给予行业积极和稳定的信号，对市场信心的重建起到很大的推动作用。

中指研究院企业事业部研究负责人刘水向《华夏时报》记者表示：“监管层提出，准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，将保持房地产信贷平稳有序投放，表明高层已经认识到房地产市场正在发生剧烈变化，有必要纠正过紧的房地产信贷政策。”

“恒大事件，我们认为不会引起系统性风险，但将是我国房地产企业发展模式转变的标志事件，是对盲目多元化、激进经营的警示。”刘水强调，房地产金融审慎管理下，房地产企业“走的稳”比“走的快”更重要。

刘水也表示，根据高层表态，合理的资金需求正在得到满足，“我们认为房地产信贷政策会边际调整放松，房地产信贷投放将会加速，未来几个月房地产市场将明显趋稳转暖。”

正如监管层所言，市场平稳健康发展的整体态势不会改变。

银河证券分析师王秋蘅认为，当前房地产市场处于“基本面底部区域”＋“政策底”的组合，从目前中央层面的表态来看，政策导向已经由“紧”转向“稳”，销售大降温趋势下政策托底意图初现，目前可运用政策工具较多，但“大放水”式放松难再现。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也向《华夏时报》记者强调，三道红线、贷款集中度是长效机制，不是短期调控。央行也表态了，“中央关于房地产调控的战略和方针，是我们做好房地产金融工作的长期遵循”。因此，这个底线不能突破，“调整只是在允许的范围内”。（本报记者李贝贝上海报道）

关键词： 中央 信贷 应声 内房股

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