新城控股：双轮驱动穿越周期 商业护城河优势凸显

2021年9月15日，由中国企业评价协会、清华大学房地产研究所、北京中指信息技术研究院主办，北京中指信息技术研究院中国房地产TOP10研究组承办的“2021中国房地产品牌价值研究成果发布会暨第十八届中国房地产品牌发展高峰论坛”在北京雁栖湖国际会议中心隆重召开。大会发布了2021中国房地产公司品牌价值研究最新成果以及2021年中国商业地产优秀品牌企业名单。新城控股在本次品牌价值研究中荣膺“2021中国商业地产公司品牌价值TOP10”、“2021中国商业地产项目品牌价值TOP10”、“2021中国房地产公司品牌价值TOP10（混合所有）”的殊荣。

新城控股集团（601155.SH）1993年创立于江苏常州，现总部设于上海。长期以来，新城控股集团坚持稳健发展战略，以“住宅＋商业”双轮驱动的发展模式，稳中求进，持续创新，致力于实现更高质量发展。

据新城控股半年报，今年上半年，新城控股实现营业收入791.05亿元，同比增长109.63％；归属于上市公司股东的净利润43.06亿元，同比增长34.40％；扣非归母净利润37.96亿元，同比增长38.19％；截至报告期末，公司总资产达5714.24亿元，同比增长6.26％。

新城控股2015年提出“住宅＋商业”双轮驱动模式，过去数年，通过住商轮动，资源互补，新城控股销售规模快速越过千亿，并牢牢跻身2000亿行列，土地成本始终保持低位，超百座吾悦广场落地，成为锁定未来利润的现金“奶牛”。

根据半年报，截至6月底，吾悦广场已开业面积达950.67万平方米，同比增长62.06％％；上半年新城控股商业运营总收入39.38亿，同比上涨近73％，平均出租率达97.12％。吾悦广场运营成效，不仅体现在不断提升的商业运营总收入，还体现在始终保持在较高水平的物业出租及管理毛利率。半年报显示，今年上半年新城控股物业出租及管理毛利率高达70.58％。

中信证券在近期研报中指出，新城控股商业运营全国化布局基本完成，开业商场数量位居上市公司前列。同时，由于公司购物中心大部分为近几年新开，加权平均开业年龄约为2年，预计同店平均仍能保持10％以上的年化收入增速，且销售额、人流增长可能快于运营收入增长。

除了运营收入稳步提升之外，新城控股还在持续加大商业拓展力度，上半年新获取18座吾悦广场，其中重资产13座。进入下半年，新城控股将持续迎来商业开业潮，向着全年新开业吾悦广场30座、商业运营总收入85亿元的目标稳步迈进。

截至2021年8月25日，新城控股开业、在建及拟建吾悦广场总数量已达到177座，进驻全国131个城市。

图：温州吾悦广场

2008年新城控股初入商业地产市场，历经13年探索与打磨，新城商业已历经4代产品的迭代进化，产品的创新和升级始终贯穿着新城的过去和将来。新城的创新更强调整合创新，以用户的需求作为推动力，而不是只关注技术本身，无论是战略或是产品，新城的创新都是具有长远性的。

图：2021年上半年新城控股加强商业运营质量示意图

一方面，新城控股加速对数字化运营的探索和实践，进一步推动购物中心的创新发展。2021年，新城控股全面上线＂绿洲计划＂一体化平台，力图进一步跳出现有管理信息化的范畴，构建一个以互联网思维为核心的大系统、大平台，赋能产业链上下游、共建新的生态模式、引领行业的数字化转型升级。新城控股依托科技力量构建智慧商业，打造＂智慧吾悦＂，为商业赋能，创造智能化商业消费体验。

另一方面，新城控股从平台运营思维逐渐转变至深度运营思维，由简单的雇租模式逐渐转向为＂自营＋联营＋租赁＂相结合的创新合作方式，商业购物中心的收益将与品牌商家业绩直接挂钩，能够以更开放、更灵活的方式与品牌商家开展合作。2021年，新城控股推出＂星光计划＂，通过在每座吾悦广场内挑选具有潜质的品牌，与其共同设定目标，共同制定经营方案，共同整合资源，促使这些品牌形成标杆作用，带动更大的客流量，提升购物中心经营质量。

同时，新城控股推动商业运营轻重并举。湖北孝感吾悦广场是2021年首个开业的商业轻资产项目，标志着公司从商业开发建设、定位规划到品牌招商落位、商业运营推广，实现了商业轻资产运营的完整闭环。

图：孝感吾悦广场

新城控股在商业地产开发运营业务上逐步建立起相当的规模经济，在商户资源的协同管理，多种经营的综合开展，后台系统的打造，会员系统的建立等方面均拥有一定的经验和优势，有助于企业构建核心竞争力。

新城控股还不断推动商业内容的创新。今年上半年，新城商业携手中国航天科技集团有限公司，在航天文化传播互动活动、主题街区打造、航天文创产品开发、航天科普课程研发等多版块紧密互动，吾悦广场将以成为官方授权的航天文化传播基地为目标，持续输出航天文化，用创新产品和创新活动将航天文化带到消费者身边，不断发扬传递航天精神的同时，创新消费体验。

图：新城之厦昆明站

新城控股联席总裁曲德君表示，2021年公司将一如既往聚焦线下空间，致力于“让商业空间更有价值”，持续提升商业空间的投资价值、商业价值和服务价值，聚集和培养更多具有新城文化基因的优秀人才，致力于将吾悦广场打造成更受顾客喜爱的消费场所、更被商家认可的经营平台，致力于实现让业主更满意的资产收益。

从一座到百座，新城控股着眼的不只是吾悦广场在全国范围内的规模化发展，更是“吾悦”品牌作为商业IP的影响力塑造。未来，新城商业将以厚积薄发之力，实现全国范围的布局，为更多的城市和消费者带来幸福商业体验。

关键词： 新城 控股 双轮 驱动

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